高盛：对冲基金对美股科技“七巨头”敞口创纪录，标普500 ETF（513500）今年来涨21%丨ETF观察
来源：21世纪经济报道 2023-08-29 13:31:44
美股周一走高，开启了8月最后一个交易周。
美债收益率回落提振了市场风险偏好，投资者希望从即将公布的通胀和就业数据中寻找利率路径更多线索。截至收盘，道指涨213.08点，涨幅0.62%，报34559.98点；纳指涨0.84%，报13705.13点；标普500指数涨0.63%，报4433.31点。
【资料图】
明星科技股表现不俗，美光科技涨2.5%，英伟达涨1.8%，英特尔涨1.1%，微软、苹果、谷歌涨逾0.9%。
今日，重仓苹果、微软、英伟达、谷歌、特斯拉等明星科技股的标普500 ETF（513500）盘中涨0.46%，溢折率1.36%，成交额5000万元，今年来涨21%。
纳指100ETF（513390）涨0.41%，溢折率1.34%。博时纳指100ETF(513390)跟踪纳斯达克100指数，该指数选取在纳斯达克交易所上市的100只非金融股作为成份股，反映纳斯达克整体市场或者美国高科技股走势，前10大权重股中的微软、苹果、亚马逊、英伟达、谷歌等均为万亿俱乐部成员。
高盛上周五公布的数据显示，对冲基金对美股市值最大的七只科技股的敞口达到创纪录水平。目前，这七只市值最大的美股（微软、苹果、Alphabet、Meta 、亚马逊、英伟达和特斯拉）合计约占高盛追踪的对冲基金所持股票总净市值的20%。
“七巨头”的股价年初至今均上涨了35%以上，涨幅从苹果的39%到英伟达的220%不等。这些巨头股也对今年美股大盘整体上涨发挥了重要作用，以科技股为主的纳斯达克指数年内上涨超30%，标普500指数上涨了约15%。
“对冲基金继续追捧大型科技股和人工智能主题。”高盛的机构经纪业务部门在发给一个特定客户群的报告中称。
不过，杰克逊霍尔全球央行年会后，美联储依然给外界留下了模棱两可的信号。外界对美股前景的看法也随着货币政策的两面性产生分化。
高盛认为，目前散户和机构投资者持有的股票低于其历史水平，这表明如果经济保持强劲，可能还有更多的燃料来推动牛市，“如果美国经济继续走上软着陆的道路，我们相信最近（股票敞口）的减少将是短暂的”。
不过，美债收益率和公司债券收益率之间的差距正在缩小，这与去年10月美股低点以及3月份硅谷银行倒闭动荡期有所不同。投资研究公司DataTrek Research联合创始人科拉斯（Nick Colas）写道：“投资级公司债息差比美国国债高1.26个百分点，高收益公司债的息差为3.95个百分点，这表明股票估值处于捉襟见肘的水平，投资者开始担心借贷成本的上升会侵蚀企业现金流和利润。”
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